EuropskeNoviny.sk
Európska komisia prijala dve nové opatrenia, ktoré posilňujú úlohu inštitucionálnych investorov – najmä bánk a poisťovní – pri financovaní hospodárstva EÚ. Tieto kroky napĺňajú plán stanovený v stratégii únie úspor a investícií (SIU) a prispievajú k širším cieľom Únie:
➡️ podpore súkromných investícií,
➡️ lepšej integrácii kapitálových trhov,
➡️ a zvýšeniu dlhodobej konkurencieschopnosti Európy v prospech firiem aj domácností.
Opatrenia majú pomôcť bankám a poisťovniam zvyšovať kapitálové investície – vrátane tých, ktoré realizujú v spolupráci s verejnými inštitúciami, ako sú Európska investičná banka alebo národné podporné banky.
Zmeny v pravidlách smernice Solventnosť II
Európsky poisťovnícky sektor spravuje približne 10 biliónov eur a je jedným z hlavných inštitucionálnych investorov v EÚ.
Zmeny v delegovanom nariadení Solventnosť II majú podporiť dlhodobé investície tým, že poisťovniam umožnia uvoľniť viac kapitálu pre reálnu ekonomiku – bez ohrozenia stability a ochrany poistníkov.
Nové pravidlá zavádzajú:
-
výhodnejšie zaobchádzanie s dlhodobými kapitálovými investíciami, čo podporí financovanie európskych podnikov aj prostredníctvom súkromného a rizikového kapitálu,
-
preferenčné zaobchádzanie pre investície do strategických priorít EÚ – napríklad v oblasti zelenej a digitálnej transformácie, bezpečnosti či obrany,
-
zníženie administratívnej záťaže zjednodušením hlásení a zverejňovania informácií,
-
odstránenie prekrývania s inými pravidlami EÚ a väčšiu proporcionalitu pre menšie poisťovne s jednoduchými modelmi.
Revízia zároveň odstraňuje zbytočné prudenciálne náklady pri investovaní do sekuritizácie – ide o súčasť balíka opatrení z júna 2025, ktorého cieľom je oživiť európsky trh so sekuritizáciou.
Vďaka zmenám sa poisťovniam uľahčí ponuka dlhodobých životných poistiek a dôchodkových produktov, ktoré majú investičný charakter a pomáhajú občanom zhodnocovať úspory.
Legislatívne programy podľa nariadenia o kapitálových požiadavkách (CRR)
Komisia zároveň zverejnila usmernenia k uplatňovaniu výhodnejšieho prudenciálneho zaobchádzania podľa nariadenia CRR.
Tieto pravidlá umožnia bankám investovať do vlastného kapitálu prostredníctvom legislatívnych programov – teda štruktúrovaných schém verejných investícií založených na európskom alebo národnom práve.
Takéto programy spájajú verejnú podporu (napr. záruky, spoločné investície) so súkromným kapitálom a dohľadom. Ich cieľom je podporiť strategické sektory EÚ, ako sú:
-
čisté technológie,
-
digitálne inovácie,
-
obranný priemysel.
Usmernenia objasňujú uplatňovanie článku 133 ods. 5 nariadenia CRR a zabezpečujú konzistentnosť a transparentnosť naprieč celým jednotným trhom.
Banky, ktoré budú investovať prostredníctvom oprávnených legislatívnych programov, môžu uplatniť nižšiu kapitálovú požiadavku, zohľadňujúcu nižšie riziko – pri zachovaní dohľadu a finančnej stability.
Týmto krokom sa zároveň zlepší prístup európskych spoločností ku kapitálovému financovaniu, čo prispeje k integrácii a diverzifikácii kapitálového trhu EÚ v súlade s cieľmi SIU.
📘 Komisia tiež vytvorila verejný register legislatívnych programov, ktorý je dostupný na webovom sídle GR FISMA.
Súvislosti
V marci 2025 Komisia predstavila oznámenie o únii úspor a investícií, ktoré načrtlo komplexný plán na prehĺbenie európskych kapitálových trhov a mobilizáciu väčšieho objemu súkromného kapitálu pre priority EÚ.
Dnes prijaté opatrenia – delegovaný akt Solventnosť II a usmernenie k legislatívnym programom podľa CRR – sú kľúčovými krokmi tejto iniciatívy.
Ďalšie kroky
Pozmeňujúci delegovaný akt Solventnosť II teraz podlieha kontrole Európskeho parlamentu a Rady počas obdobia troch mesiacov, s možnosťou predĺženia o ďalšie tri mesiace.
Zmeny sa začnú uplatňovať 30. januára 2027, súčasne so smernicou (EÚ) 2025/2.
