Čo nové vo svete? Prinášame vám prehľad uplynulého 34. týždňa

POĽSKO

Uplynulý týždeň sa do popredia po dlhšej dobe opäť dostala poľská centrálna banka NBP. Tá plánovala držať úrokové sadzby v krajine na súčasnej úrovni 2,50 % po dlhší čas. „Aktuálny vývoj na cenovom poli a očakávaný ekonomický vývoj ale tieto plány centrálnych bankárov narúšajú a tí sa čoraz častejšie nechávajú počuť, že priestor pre pokles sadzieb existuje“, uviedla Dana Vrabcová, analytička Poštovej banky. S takýmito názormi prišli v posledných dňoch viacerí predstavitelia NBP a objavili sa komentáre, že základná sadzba by mohla byť zo súčasnej úrovne 2,50 % znížená o – 0,25 p. b. až – 1,00 p. b. Najbližšie zasadnutie NBP sa uskutoční 3. septembra a je veľmi pravdepodobné, že centrálni bankári si svojimi komentármi pripravujú pôdu pre sľubovaný krok.

ČESKÁ REPUBLIKA

Päť rokov nevídané veci sa minulý týždeň diali aj u našich západných susedov. Česká koruna ešte v utorok prelomila voči euru hladinu 28 EURCZK a pripísala si 5,5 – ročné minimum na úrovni 28,07 EURCZK. Koruna začala oslabovať už krátko po otvorení
európskych trhov a okolo obeda sa dostala až na túto rokmi netestovanú úroveň. Voči doláru česká kačka prelomila hladinu 21 EURCZK. Za oslabením českej koruny nestáli žiadne zverejnené makrofundamenty. Z českej ekonomiky minulý týždeň prišla ešte jedna zaujímavá správa a to blog guvernéra ČNB Singera. Ten napísal, že česká ekonomika k medziročnému rastu HDP o 2 % až 3 % už nepotrebuje byť ťahaná zahraničím. A ani byť nemôže, keďže ťahať môže len niekto, kto rastie rýchlejšie a to v prípade Nemecka ako najväčšieho obchodného partnera Česka i Slovenska už neplatí.

VEĽKÁ BRITÁNIA

Štúdia High Pay Centre na základe údajov z roku 2013 ukázala, že plat priemerného výkonného riaditeľa v britskej firme, zaradenej do indexu FTSE 100, je cca 131 – krát vyšší ako plat bežného zamestnanca danej spoločnosti. To je ale ešte nič oproti rozdielom
v USA, kde riaditeľ [CEO] zarába v priemere 300 – krát toľko, ako jeho podriadený. Disparity ale existujú nielen naprieč pozíciami, ale aj medzi jednotlivými CEOs a to najmä v závislosti od toho, aké tržby dosahuje daná spoločnosť. Rekordérom z porovnania „vrchnosti a plebsu“ je CEO mediálnej spoločnosti WPP Martin Sorrell, ktorý si vlani z firmy odniesol príjem 780 – krát prevyšujúci príjem jej priemerného bežného
zamestnanca.

SLOVINSKO

Ešte v roku 2012 Európska komisia rozhodla, že slovinská štátna pomoc z roku 2008 pre firmu zaoberajúcu sa športovými potrebami a známa najmä výrobou lyží Elan nebola v súlade s pravidlami a že Elan musí pomoc v objeme 10 mld. EUR vrátiť. Spoločnosť
však na to nenašla prostriedky a Slovinsko komisii navrhlo ako možné riešenie privatizáciu podniku. K tej ale doposiaľ nedošlo a Európska komisia preto poslala Slovinsku oficiálny list, v ktorom dáva krajine a firme ultimátum – buď dôjde k privatizácii a vráteniu neoprávnenej štátnej pomoci, alebo bude firma zlikvidovaná.

CENTRÁLNE BANKY

Záver uplynulého týždňa sa niesol v znamení centrálnych bánk. Predstavitelia tých najvýznamnejších sa totiž zišli na každoročnej konferencii, ktorú organizuje americký Fed v mestečku Jackson Hole. V minulosti bol práve Jackson Hole obľúbeným miestom
bývalého šéfa Fed-u Bena Bernankeho. Práve tu totiž spustil lavíny reakcií, keď predznamenal jednotlivé kolá kvantitatívneho uvoľňovania v USA. Ako prvá sa mikrofónu chopila šéfka amerického Fed-u Janet Yellen a potvrdila, že Fed plánuje zastaviť kvantitatívne uvoľňovanie a ukončiť tak proces taperingu v októbri. Keďže pani Yellen je stále viac holubička ako jastrab a jej obľúbenou témou je pracovný trh, nosnou
témou celej konferencie i jej reči bola práve táto oblasť. Tu Yellen neostala nič dlžná svojej povesti a uviedla, že je stále nejasné, ako dlho zostane na trhu práce stav nevyužitia pracovných zdrojov, a preto neexistuje jednoznačný recept pre vhodnú menovú politiku v kontexte pracovného trhu. Tak či onak, už dlhšie je jasné, že americký Fed preberá otázku nie či, ale kedy priškrtiť menovú politiku prostredníctvom zvyšovania úrokových sadzieb. Zato naša ECB má celkom iné starosti, čo v piatok večer potvrdil aj jej prezident Mario Draghi. Ten uviedol, že ECB je pripravená uvoľniť podmienky menovej politiky ešte výraznejšie a rýchlym tempom pokračuje aj proces prípravy nákupov ABS
[cenných papierov krytých aktívami].