EuropskeNoviny.sk
Komisia prijala balík predpisov týkajúci sa retailových investícií, ktorý stavia záujmy spotrebiteľov do centra retailového investovania. Cieľom je umožniť retailovým investorom (t. j. „spotrebiteľským“ investorom) prijímať investičné rozhodnutia, ktoré sú v súlade s ich potrebami a preferenciami, a zabezpečiť, aby sa s nimi zaobchádzalo spravodlivo a aby boli náležite chránení. Balík sa zameriava na to, aby sa do budúcnosti posilnila dôvera a ochota retailových investorov, pokiaľ ide o bezpečné investovanie, a aby mohli využívať výhody únie kapitálových trhov EÚ v celom rozsahu.
Jedným z troch kľúčových cieľov Komisie v rámci akčného plánu únie kapitálových trhov z roku 2020 bolo dosiahnuť, aby sa EÚ stala pre občanov ešte bezpečnejším miestom na investovanie v dlhodobom horizonte. Účelom dnešného balíka predpisov je dosiahnuť tento cieľ a podporiť účasť na kapitálových trhoch EÚ, ktorá je tradične nižšia ako v iných jurisdikciách, ako sú napríklad Spojené štáty, hoci Európania majú veľmi vysokú mieru úspor. Posilnenie únie kapitálových trhov je takisto nevyhnutným prostriedkom na nasmerovanie súkromného financovania do nášho hospodárstva, ako aj na financovanie zelenej a digitálnej transformácie.
Opis balíka predpisov
Balík predpisov obsahuje ambiciózne a rozsiahle opatrenia, ktorých cieľom je:
- zlepšiť spôsob poskytovania informácií o investičných produktoch a službách retailovým investorom tak, aby boli tieto informácie zrozumiteľnejšie a mali štandardizovanú formu, a to prispôsobením pravidiel zverejňovania digitálnemu veku a čoraz väčšiemu uprednostňovaniu udržateľnosti zo strany investorov,
- zvýšiť transparentnosť a porovnateľnosť nákladov tým, že sa bude vyžadovať používanie štandardnej prezentácie a terminológie v danej oblasti. Zabezpečí sa tak, že investičné produkty budú retailovým investorom prinášať skutočnú hodnotu za peniaze,
- zabezpečiť, aby všetci retailoví klienti dostávali aspoň raz ročne jasný prehľad o investičnej výkonnosti svojho portfólia,
- riešiť potenciálne konflikty záujmov pri distribúcii investičných produktov zákazom stimulov pre predaje „samotného vykonávania“ (t. j. ak sa neposkytuje poradenstvo) a zabezpečením toho, aby bolo finančné poradenstvo v súlade s najlepšími záujmami retailových investorov. Prísnejšie záruky a transparentnosť sa zavedú aj tam, kde sú stimuly povolené,
- chrániť retailových investorov pred zavádzajúcim marketingom zabezpečením toho, aby finanční sprostredkovatelia (t. j. poradcovia) boli plne zodpovední za používanie (a zneužívanie) svojej marketingovej komunikácie vrátane prípadov, keď sa uskutočňuje prostredníctvom sociálnych médií, známych osobností alebo iných tretích strán, ktorým poskytujú odmenu alebo stimuly,
- zachovať vysoké štandardy odbornej kvalifikácie finančných poradcov,
- posilniť postavenie spotrebiteľov, aby prijímali lepšie finančné rozhodnutia, a to nabádaním členských štátov, aby na vnútroštátnej úrovni realizovali opatrenia, ktorými možno podporiť finančnú gramotnosť občanov bez ohľadu na ich vek, sociálne postavenie a vzdelanie,
- znížiť administratívnu záťaž a zlepšiť prístupnosť produktov a služieb pre sofistikovaných retailových investorov tak, aby boli kritériá oprávnenosti na získanie postavenia profesionálneho investora proporcionálnejšie,
- posilniť spoluprácu v oblasti dohľadu s cieľom uľahčiť príslušným vnútroštátnym orgánom a európskym orgánom dohľadu zabezpečovať riadne a účinné uplatňovanie pravidiel jednotným spôsobom v celej EÚ a spoločne bojovať proti podvodom a nekalým praktikám.
Dnešný balík predpisov má široký rozsah pôsobnosti a týka sa všetkých aspektov investovania z pohľadu spotrebiteľov. Súčasťou balíka je pozmeňujúca smernica, ktorou sa revidujú existujúce pravidlá stanovené v smernici o trhoch s finančnými nástrojmi (MiFID II), smernici o distribúcii poistenia (IDD), smernici o podnikoch kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP), smernici o správcoch alternatívnych investičných fondov (AIFMD) a smernici o začatí a vykonávaní poistenia a zaistenia (Solventnosť II), ako aj pozmeňujúce nariadenie, ktorým sa reviduje nariadenie o štrukturalizovaných retailových investičných produktoch a investičných produktoch založených na poistení (PRIIP).
Súvislosti
Pravidlá ochrany investorov sú v súčasnosti stanovené v celej škále odvetvových legislatívnych nástrojov vrátane smernice MiFID, nariadenia o PRIIP, smernice o PKIPCP, smernice AIFMD, smernice Solventnosť II a smernice IDD. Pravidlá sa môžu v jednotlivých finančných nástrojoch líšiť a niekedy môžu byť nekonzistentné, v dôsledku čoho sú kumulatívne požiadavky pre retailových investorov mätúce. Digitalizácia zároveň viedla k zmenám v distribučných modeloch a k novým formám uvádzania finančných nástrojov na trh pre retailových klientov.
Posledné tri roky Komisia zhromažďovala podklady tvoriace základ dnešných návrhov vrátane hĺbkovej štúdie zameranej na kľúčové otázky retailových investorov (zverejňovanie informácií, poradenstvo, stimuly, vhodnosť), rozsiahlych verejných konzultácií, výziev na poskytnutie poradenstva adresovaným európskym orgánom dohľadu a mnohých kontaktov so zainteresovanými stranami.
