EuropskeNoviny.sk
Európska komisia navrhla súbor zmien nariadenia o zverejňovaní informácií o udržateľnosti v sektore finančných služieb (SFDR), čo je rámec transparentnosti EÚ pre finančné produkty, v ktorom sa integrujú environmentálne alebo sociálne ciele. Zmeny sú navrhnuté tak, aby riešili súčasné nedostatky, čím sa pravidlá zjednodušia, zefektívnia a lepšie zosúladia s realitou na trhu. Revidované pravidlá budú priaznivejšie pre maloobchod a použiteľné pre spoločnosti.
Z komplexného preskúmania nariadenia o zverejňovaní informácií o udržateľnosti v sektore finančných služieb, ktoré vykonala Komisia, vyplynulo, že súčasný rámec vedie k príliš dlhému a zložitému zverejňovaniu informácií, čo investorom sťažuje pochopenie a porovnanie environmentálnych alebo sociálnych vlastností finančných produktov. Nariadenie o zverejňovaní informácií o udržateľnosti v sektore finančných služieb sa okrem toho účinne používa ako de facto systém označovania, čo spôsobuje zmätok – najmä pre retailových investorov – a zvyšuje riziko environmentálne klamlivej reklamy a nesprávneho predaja. V dôsledku toho nariadenie v plnej miere nesplnilo svoje ciele pomôcť finančnému sektoru EÚ vyčleniť kapitál na udržateľné priority Európy.
Zmenené a doplnené pravidlá, ktoré sa dnes navrhujú, povedú k jednoduchším a použiteľnejším informáciám pre investorov, čo im umožní prijímať informovanejšie rozhodnutia. Poskytovatelia finančných produktov pocítia zníženie požiadaviek na zverejňovanie, čo im umožní znížiť náklady. Dnešné zmeny spoločne posilnia vedúcu úlohu EÚ v oblasti udržateľného financovania a konkurencieschopnosti jej finančného sektora. Okrem toho uľahčia zvýšenú účasť retailových investorov na kapitálových trhoch EÚ v súlade s cieľmi únie úspor a investícií (SIU) a pomôžu zvýšiť tok finančných prostriedkov smerom k udržateľným cieľom.
Kľúčové prvky návrhu
- Zjednodušené zverejňovanie informácií
Komisia navrhuje vypustiť požiadavky na zverejňovanie informácií na úrovni subjektu pre účastníkov finančného trhu, pokiaľ ide o hlavné ukazovatele nepriaznivých vplyvov. Cieľom je zefektívniť zverejňovanie informácií o podnikoch v rámci udržateľného financovania a riešiť súčasné prekrývanie medzi smernicou o vykazovaní informácií o udržateľnosti podnikov a nariadením o zverejňovaní informácií o udržateľnosti v sektore finančných služieb. Je to v súlade so súhrnným balíkom Komisie na zjednodušenie z februára 2025 a výrazne sa tým znižujú náklady na vykonávanie nariadenia o zverejňovaní informácií o udržateľnosti v sektore financií. V budúcnosti budú musieť zverejniť svoj vplyv na životné prostredie a spoločnosť len najväčšie plány manažmentu povodia, na ktoré sa vzťahujú aktualizované prahové hodnoty podľa smernice o vykazovaní informácií o udržateľnosti podnikov. Odstránením zverejňovania informácií na úrovni subjektu z nariadenia o zverejňovaní informácií o udržateľnosti v sektore finančných služieb sa výrazne znižujú požiadavky na podávanie správ a náklady spojené so zberom údajov v širokej škále environmentálnych, sociálnych a správnych tém a odstraňuje sa duplicita.
Komisia takisto navrhuje výrazné zníženie zverejňovania informácií na úrovni produktov, pričom ich obmedzuje na dostupné, porovnateľné a zmysluplné údaje. Zameraním sa na kľúčové kritériá, z ktorých vychádzajú navrhované kategórie produktov [pozri písmeno b)], sa poskytovateľom poskytne väčšia jasnosť a istota, pokiaľ ide o to, ako navrhovať a prezentovať vlastnosti alebo ciele udržateľnosti svojich produktov, čím sa zvýši ich relevantnosť a porovnateľnosť pre investorov. Revidované zverejnenia budú takisto priaznivejšie pre retailových investorov, čo retailovým investorom pomôže rýchlo a ľahko pochopiť prvky udržateľnosti finančných produktov.
- Jasný systém kategorizácie
Na základe širokého konsenzu v oblasti spätnej väzby od zainteresovaných strán Komisia navrhuje jednoduchý systém kategorizácie finančných produktov, v ktorých sa uvádzajú tvrdenia ESG. Bude pozostávať z troch kategórií s jasnými kritériami, ktoré vychádzajú z existujúcich trhových postupov, ktoré vychádzajú z najnovších regulačných usmernení. Kategórie zjednodušia investičnú cestu retailových investorov a pomôžu im prijímať informované investičné rozhodnutia. Vo všeobecnosti budú tieto kategórie:
- „Kategória udržateľnosti“: výrobky prispievajúce k cieľom udržateľnosti (napr. klimatické, environmentálne alebo sociálne ciele), ako sú investície do spoločností alebo projektov, ktoré už spĺňajú vysoké normy udržateľnosti;
- „Kategória prechodu“: produkty smerujúce investície do spoločností a/alebo projektov, ktoré ešte nie sú udržateľné, ale sú na dôveryhodnej ceste transformácie, alebo investície, ktoré prispievajú k zlepšeniam napr. v oblasti klímy, životného prostredia alebo sociálnej oblasti;
- „kategória základov ESG“: iné produkty, ktoré zahŕňajú rôzne investičné prístupy ESG, ale nespĺňajú kritériá uvedených kategórií udržateľných investícií alebo investícií do transformácie (napr. zameranie sa na subjekty s najlepšími výsledkami vo svojej triede na danú metriku ESG, dosahovanie finančnej návratnosti pri vylúčení subjektov s najhoršími výsledkami v oblasti ESG).
Kategorizované výrobky by museli zabezpečiť, aby veľká časť investícií (70 % portfólia) podporovala zvolenú stratégiu udržateľnosti a vylúčila zo všetkých svojich portfólií investície do škodlivých priemyselných odvetví a činností, napríklad spoločností porušujúcich normy v oblasti ľudských práv, ako aj spoločností zapojených do tabaku, zakázaných zbraní a fosílnych palív presahujúcich určité limity. Tvrdenia ESG v názvoch a v marketingovej dokumentácii budú vyhradené pre kategorizované výrobky – ide o kľúčový krok v boji proti environmentálne klamlivej reklame a pri zvyšovaní dôvery v udržateľné investície.
Súvislosti a ďalšie kroky
Nariadenie o zverejňovaní informácií o udržateľnosti v sektore finančných služieb bolo prijaté v novembri 2019 a uplatňuje sa od marca 2021. Nariadenie dopĺňa delegované nariadenie Komisie prijaté v apríli 2022, ktorým sa doplnili technické podrobnosti a ktoré sa začalo uplatňovať v januári 2023.
V súčasnom návrhu sa reviduje rámec zverejňovania informácií a vymedzujú sa základné prvky navrhovaných kategórií produktov ESG a rámca dohľadu. Komisia sa ním takisto splnomocňuje, aby vypracovala obmedzený súbor vykonávacích predpisov s cieľom doplniť tieto kľúčové prvky o technickejšie požiadavky. Návrh Komisie sa teraz predloží Parlamentu a Rade na prerokovanie.
